Спад в многоэтажном строительстве пока не такой критический

Минстрой считает ситуацию с вводом многоквартирных домов в России некритичной. В I квартале 2026 года показатель вырос примерно на 5% год к году.

При этом отрасль сталкивается с давлением из-за стоимости строительных ресурсов, дорогого финансирования и сезонных факторов. Ведомство отмечают, что тема требует внимания, однако текущая динамика пока не указывает на критический спад в сегменте МКД.
 

Анзор Берсиров, первый заместитель генерального директора ГК «ТРЕСТ»:

"Я вообще не вижу предпосылок для срыва сроков или задержек по вводу объектов. То, что у нас продажи от месяца к месяцу волатильны, может влиять исключительно на процентную ставку по кредитам у некоторых застройщиков по конкретным проектам и, соответственно, на финансовые показатели в целом по проекту.

Я допускаю, что у отдельных застройщиков на фоне резкого роста себестоимости и низких объемов продаж могут возникать сложности с обоснованием потребности в дополнительном финансировании, и в таких случаях банки могут временно приостанавливать выдачу средств. Соответственно, может возникать риск нехватки финансирования на завершение строительства.

Однако говорить о том, что это носит массовый характер, я бы не стал — скорее это точечные исключения. В целом банки сегодня делают все возможное, чтобы застройщик смог достроить дом и ввести его в эксплуатацию, а уже после этого разбираются со всеми сопутствующими вопросами по проекту".

Айгуль Юсупова, управляющий партнер девелоперской компании Unikey:

"Статистика I квартала 2026 года пока не отражает накопленных рисков рынка. В этот период вводились проекты, которые, по сути, стартовали еще до текущего кризиса.

Более показательная динамика начнется с середины 2026 года. Уже сейчас, в том числе на дальневосточном рынке, видно, что многие девелоперы переносят сроки. Речь идет и о федеральных игроках: проекты задерживаются, и об этом уже говорят сами застройщики.

Ключевая проблема — в другом: за 2023–2025 годы себестоимость строительства заметно выросла, тогда как цены в части регионов последние пару лет остаются на прежнем уровне или растут значительно медленнее. При этом продажи замедляются, а разрыв между привлечёнными кредитными средствами и средствами на эскроу-счетах увеличивается. В результате растет процентная нагрузка.

Таким образом, ключевой фактор риска — не отдельный ресурс, а сочетание высокой себестоимости, дорогого финансирования и ослабленного спроса. При этом у нас нет переносов ни по одному проекту, все объекты планируем сдавать в срок и в 2026, и в 2027 годах".

Мария Долгих, исполняющая обязанности коммерческого директора девелоперской компании «Север»:

"В текущий момент ситуация в сегменте многоквартирного строительства в целом выглядит стабильной: сохраняется положительная динамика ввода, а ключевые проекты реализуются в плановом режиме.

Однако, значительная часть ввода сегодня обеспечивается проектами, запущенными в 2021-2023 годах, в период более доступного финансирования и устойчивого спроса. Поэтому текущая статистика в полной мере не отражает изменения в экономике новых проектов и накопленные риски, связанные с более жесткими финансовыми условиями.

Ключевое влияние оказывает не один фактор, а их совокупность, при этом на первый план вышли финансово-экономические параметры: стоимость проектного финансирования, долговой нагрузки, темпы продаж, наполняемость эскроу-счетов, а также рост себестоимости строительства (материалы, подрядные работы).

При этом отрасль демонстрирует высокую адаптивность: девелоперы пересматривают продуктовые решения, графики строительства и финансовые модели. Это позволяет в большинстве случаев удерживать плановые сроки ввода.

Определенные риски действительно существуют, прежде всего связанные с замедлением запуска новых проектов и более жесткими условиями финансирования. С учетом отраслевой инерции это может отразиться на динамике ввода в последующие периоды, однако на текущий момент речь скорее идет о возможном замедлении темпов, а не о резком ухудшении ситуации".

Юрий Цукер, руководитель девелоперских проектов ГК «Квартал»:

"Я бы не спешил называть ситуацию стабильной. Во-первых, есть отраслевые прогнозы относительно итогов 2026 года, где указывается сокращение ввода МКД в России на 11% — до 41 млн кв. м. Во-вторых, цифры роста вводов за первый квартал — это во многом инерция, достройка объектов, запущенных в ранние, более благоприятные периоды. Например, в Крыму зафиксировано сокращение выдачи новых разрешений на строительство жилья на 24%, что, безусловно, приведет к уменьшению показателя ввода жилья в 2027–2028 годах.

Ключевых факторов, замедляющих стройку, несколько, и все они по-разному влияют как на небольшие проекты, так и на крупные проекты КРТ.
Дорогое проектное финансирование влияет на запуски новых проектов, это не про снижение ввода, а про сдерживание роста строительства. При этом, продолжающийся рост стоимости на стройматериалы и логистику также оказывают негативное влияние на рентабельность стройки, а значит, мы снова можем говорить о падении запуска новых проектов.

Новые требования к проектам КРТ увеличивают сроки реализации жилья, так как требуется насыщенное инфраструктурное обеспечение микрорайонов".

Иван Золотарев, ведущий эксперт федеральной компании «Этажи» в Москве:

"Говорить о стабильности ввода многоквартирных домов сейчас нельзя.

Формально показатели могут выглядеть лучше, чем год назад, но это во многом связано с переносом сроков строительства. При этом второй год подряд мы видим сокращение числа новых проектов, их ввод сместится на 2027-2028 годы.

Главный фактор – экономика. Ужесточаются льготные программы, а ключевая ставка и рыночная ипотека остаются неподъемными для большинства покупателей.

Решения по сокращению новых стартов дадут эффект в горизонте 2027-2029 годов. Даже если ставка начнет снижаться, рынок уже потерял 2024-2025 годы, когда число новых проектов начало сокращаться".

Павел Бушков, исполнительный директор девелоперской компании «Мармакс»:

"Действительно, статистика по вводу пока не отражает накапливающиеся риски рынка. Проекты, введенные в эксплуатацию в I квартале 2026 года, запускались еще в 2023–2024 годах. При этом запуск новых проектов в 2025–2026 годах снижается, поэтому спад вводимой площади мы, вероятно, увидим уже в 2027 году.

На сроки ввода домов сегодня в наибольшей степени влияет снижение спроса на квартиры на фоне ограниченной доступности льготной ипотеки и по-прежнему высокой стоимости рыночной ипотеки. Сейчас все чаще при сдаче проекты оказываются недостаточно распроданными, чтобы полностью покрыть кредит на строительство. Застройщикам в ряде случаев выгоднее сдвигать сроки сдачи: после ввода действует специальная ставка, а дальше расчет процентной ставки по кредиту идёт по формуле «ключ+», что заметно дороже.

Дополнительное давление создают и более жёсткие требования банков к финансовым моделям при выдаче проектного финансирования, что может привести к сокращению запуска новых проектов прежде всего у небольших застройщиков".

Константин Кокушкин, главный архитектор и директор архитектурно-проектной компании «Уралсибпроект»:

"Эти +5% ввода МКД в первом квартале 2026 года - заслуга проектов, которые были запущены два-три года назад, когда ещё работали продажи, действовала массовая льготная ипотека и условия на рынке были принципиально иными.

Сейчас наполняемость эскроу-счетов низкая, продажи идут со скрипом. Многие девелоперы УрФО, с которыми мы контактируем, сейчас занимаются только реализацией текущих объектов - достраивают то, что уже начато, на новые котлованы практически не выходят.

На сроки ввода сегодня впервую очередь влияет эскроу. Нет денег на счетах - банк поднимет застройщику процентную ставку по выданному кредиту на строительство.

Прибавим к этому текущую ключевую ставку, которая влияет на рентабельность и обслуживание проектного финансирование.

Плюс кадровый голод: рабочих рук в регионах катастрофически не хватает. Стоимость материалов стабилизировалась, но не снизилась, а по лифтам и металлу продолжает ползти вверх".